上市券商中报成绩单:经纪业务承压 7家归母净利润下滑丨中报专题-pg不凡成就非凡官网

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作者: 2023-09-06 07:31:37
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(原标题:上市券商中报成绩单:经纪业务承压 7家归母净利润下滑丨中报专题)

《投资者网》孟行

2023年a股中报季已经收官,上市券商的半年报也已披露完毕。尽管上半年a股整体呈震荡走势,但券商行业的业绩表现可谓是喜忧掺半。

从半年报来看,a股43家上市券商中,既有像兴业证券和中泰证券这样营收和净利双双大涨的公司,也有像国泰君安和中信建投这样营收和净利润双双下滑的公司,以及像海通证券这样“增收不增利”的公司。

整体来看,券商行业上半年业绩有所改善。根据证券业协会统计的母公司口径,2023年上半年,我国证券业营业收入、净利润同比分别上升9%和5%。截至2023年6月30日,我国证券业的总资产、净资产及净资本分别为11.65万亿元、2.86万亿元及2.13万亿元,分别较上年末增长5.3%、2.7%、2.1%。

券商龙头营收下滑

从营收上来看,中信证券依然是当之无愧的券商龙头,也是唯一一家营收和净利润均过百亿的券商公司。今年上半年,中信证券实现营收315.00亿元,同比下降9.70%;实现归属于母公司股东的净利润113.06亿元,同比增长0.98%。

针对营收下滑,中信证券在半年报中指出,公司上半年经纪业务实现收入人民币79.21亿元,同比下降4.26% ;资产管理业务实现收入人民币53.62 亿元,同比下降11.96% ;证券投资业务实现收入人民币102.13 亿元,同比下降1.91% ;证券承销业务实现收入人民币37.98 亿元,同比增长11.38% ;其他业务实现收入人民币42.06亿元,同比下降37.22%。

除了中信证券以外,还有华泰证券、国泰君安、银河证券、海通证券、中信建投、广发证券、中金公司、申万宏源、招商证券等9家券商营收过百亿。

另外,首创证券、红塔证券、太平洋证券、华林证券、锦龙股份等几家公司的营收不到10亿元,排在行业末端。

值得一提是,虽然锦龙股份上半年的营业收入只有1.53亿元,但是其参股公司东莞证券上半年的营业收入为10.85亿元,而其控股子公司中山证券上半年实现营业收入2.67亿元。

从营收增速来看,排除去年上半年营收为负的锦龙股份,天风证券今年上半年营收增速最高,同比增长91.12%,而西南证券、财通证券、东北证券、西部证券、国联证券、兴业证券、海通证券等公司上半年的营收较去年同期均有40%以上的增长。

对于营收的大幅增长,天风证券在半年报中指出,公司上半年投资收益 11.92 亿元,同比上涨780.69%,公允价值变动收益4.89 亿元,较去年同期-1.00亿元增加5.89亿元。

此外,华林证券、红塔证券等10余家券商上半年营收较去年同期出现下滑。其中,华林证券今年上半年实现营收4.70亿元,同比下滑超30%。

对于营业收入下滑的情况,华林证券在半年报中指出,主要由于a股市场成交量同比小幅缩减,公司经纪业务收入同比小幅下滑;资本市场分化,公司自营业务收入同比减少;投资银行业务部分承销保荐项目已完成过会等待发行,暂未确认收入。 

海通证券成本大幅增长

从净利润来看,除了中信证券以外,华泰证券和国泰君安今年上半年净利润在50亿元以上,而中国银河证券、招商证券、广发证券、中信建投等券商的净利润在40亿元以上。

从净利润增速来看,天风证券依然是排名第一,公司今年上半年实现5.52亿元,同比增长967.87%。此外,太平洋证券、东方证券、东北证券、西南证券、长城证券等券商的净利润增速都在100%以上。

43家上市券商中,归母净利润下滑的券商有7家。华林证券降幅最大,归母净利润为1.03亿元,同比下滑64.04%。另外,海通证券、国泰君安、中金公司等券商的归母净利润也均出现不同幅度的下滑。

海通证券今年上半年实现营收169.68亿元,同比增长超40%,而归母净利润为38.30亿元,同比下滑近20%。对于今年上半年的增收不增利,半年报显示,公司今年上半年营业成本为118.02亿元,同比增长88.54%。其中,其他业务成本这一项为47.63亿元,同比增长641.73%,公司对此表示主要是子公司销售成本增加所致。

经纪业务承压

从公司具体业务来看,受市场行情影响,券商经纪业务普遍承压。半年报显示,中信证券、国泰君安、华泰证券和广发证券等券商的经纪业务手续费净收入均在30亿以上,但同比均出现下滑。

对于经纪业务下滑的原因,中信证券总经理杨明辉在业绩说明会上表示,上半年资本市场股基交易量同比下降,相关经纪业务收入同比下降。

投行业务方面,依旧是马太效应。数据显示,排名前10的券商投行收入合计为166亿元,占比70%。分析人士表示,从2023年上半年完成承销项目金额来看,上市券商集中度仍维持高位,大型综合型券商凭借自身丰富的资源和团队优势,股债承销规模均大幅领先同业。

不过,受市场融资规模下降等因素影响,证券承销业务整体有所下滑。根据wind统计,上半年a股市场股票融资总规模(不含发行股票购买资产类增发)为5356.46亿元,同比下降16.96%。a股ipo发行数量为184家,同比增长4.55%,而募集资金金额为2187.20亿元,同比下降 15.90%。再融资募集资金金额为3169.26亿元,同比下降17.68%,其中,增发募集资金金额为2307.51亿元,同比增长4.49%,可转债、配股募集资金金额分别为710.41 亿元、101.34亿元,同比分别下降39.56%、78.27%。

证券承销业务收入排名前十的券商中,仅中信证券、广发证券和申万宏源的业务收入出现增长,其余7家券商证券承销业务收入均出现下滑。其中,招商证券下滑超40%,中金公司、国泰君安、中国银河证券和海通证券等几家券商该项业务收入下滑超过10%。

尽管受市场影响,券商经纪业务和证券承销业务表现不佳,但自营业务表现亮眼,成为部分券商的业绩增长动力。除天风证券上半年增幅超过780%的投资收益外,中国银河证券投资交易业务也实现了25亿元的营业收入,同比增长78%。国泰君安上半年公允价值变动损益同比增加12.15亿元,增幅为55.11%,公司表示主要是交易性金融资产公允价值变动。

有机构表示,展望下半年,在宽松的货币环境和美联储加息接近尾声的预期下,市场行情有望持续回暖,从而刺激股基成交额、证券发行规模、资管产品规模、自营投资收益、两融余额等关键指标向上修复,证券行业整体趋势向好。(思维财经出品)■

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