��ԭ���⣺��һ��ȯ�������������ϲ�����ҫļ��������������2���г��ƹ���ü�ѹ����ռ䣩
���գ�����������ɷ�����˾�����¼��“������”��������ݽ��й��飬�����������с�
ȫ���������կ�ȯ����
���й�����ʾ����������ҫ���������ʒ�з������������ۣ���ŀǰ��˾��ҫ�������ë������դ�ڶ������ÿ�ȯ�����磨veroϸ��������ʒ��ϊ��һ��
��ϸ��ʒ������������ʹ�õŀ�ȯ�������������veroϸ�����˶�����ϸ����������ϸ���լ�����ϸ�������ĵ������硣���у�������դ�����������ζ��ȸߡ��ɹ�ģ�������լ��ɱ��ϵ͵��ŵ㣬������veroϸ����ǩ��������ǩ������ռ�ƚӽ�90%��
2020����2022�꣨���¼�ʊ����ڣ���������ȫ����ӫҵ�����붼���զ������ÿ�ȯ�����磨veroϸ���������ۣ����н����ٲ���ϊ���ʒ�����ۡ��ڼ䣬�������ÿ�ȯ�����磨veroϸ������ʒ������ռ�ȷֱ�ﵽ99.92%��98.85%��99.01%��
�����м�ժ���ݣ�2020���ҹ���ȯ���������ǩ������7860.37��֧�����ҹ������¹�����֮����ǩ����������һ�������ʒ������ǩ��879���ρ���2021��4�µ��м�ժ���ٹ�ʾ��ǩ������������ֻ����ǩ�����ν��й�ʾ��
�����ڸ��ڣ�����������ÿ�ȯ������ǩ�����ֱ�ϊ497.33��֧��1121.2��֧��897.73��֧��ͬ�ڣ���ҵ��ͷ�ijɴ�������ǩ�����ֱ�ϊ3652.46��֧��1034.79���˷ݺ�515���˷ݡ�
�������ɴ�������2021��ȼ�2022�����ǩ��������¶�˷����ݣ�����������뷨��“2-1-1”���뷨�������߳���ij�ʒ������ȷ������ȷ����ǩ��֧����
��ҳ�ܿ�����2022�������ǩ�����κ���ǩ�����������������½�����������2022�����ǩ������ȼҫ���ڳɴ�������ٰ�����2020�����ǩ������
�������������ϲ�������
�˴�ipo���у�������ƻ�ļ���ʽ�10��Ԫ��������2022��ĩʱ����˾�ʲ��ܶ�լϊ11.82��Ԫ�����ʲ�լϊ7.16��Ԫ����ļ������ҫ����;����ϊ��������ܣ���˾�������ÿ�ȯ�������ܻ�����������ŀͷ��8��Ԫ�ʽ�ռȫ��ļ�ʱ����ﵽ80%��
�������ﱾ��������2020�깫˾�������ÿ�ȯ�����磨veroϸ�����ij��ܻ���ϊ625��֧��2021����������1500��֧���������2.4������ͬʱ��˾�������������99.9%�½���71.58%��
��ҫע����ǣ���ʹ�����������ѿ������»���������ij�������ȼ�и�����ȵ��»���2021�������ﶳ�����ÿ�ȯ�����磨veroϸ�����ij����ʽ�ϊ54.34%���������74.76%�½�����20���ٷֵ㡣
2022�꣬���ѻ��������ォ������ϊ957.47��֧�����������ʽ�һ���½���63.83%��ͬʱ����˾���궳�����ÿ�ȯ�����磨veroϸ��������������741.99��֧ʱ���ž�������������77.5%��
����˵�������������������������ϲ�˾����������������ŀǰ��˾�ij�������ȫ���ã�ʣ������լ�ipo�������ܵ��������ÿ���˾�ը����г�����չ�̶ȡ�
�����������ı仯�����������ϊ�������������������ǩ�����ڽϳ������������ӱ���г���������ɿͻ���ʧ�����ͽ�ȯ���������ч����խϳ�����˾�ڽ����ų�ʱ���ʵ�����δ��һ���ڼ������Ԥ�ƣ�������խϸߡ�
�����ɴ˴����ľ���ǣ��������������ֵ��������������ڸ��ڣ���˾����������ֱ�լϊ7738.65��Ԫ��1.39��Ԫ��1.66��Ԫ��
���у������ʒ������ֱ�լϊ1680��Ԫ��5253.17��Ԫ��7765.59��Ԫ��ռȫ������������ı����ֱ�ﵽ21.71%��37.71%��46.67%��ҳ����˵����˾����������˵�û���ü����۵ij�ʒռ��������졣
ֵ��һ����ǣ����������ڿ�ȯ�������ч����խ϶̣���լϊ18���¡�24���£�ŀǰ������ʒ��ч�����ӳ���36�������ҡ�
��ˣ��϶̵���ч��ʹ����������2022��ĩʱ������ʧч���ڲ���6���µij���ʒ������ʧч���ڻ�������֤���β�������ϊ����ʒ���ڲ�ʒ�ȴ�����������լϊ2358.34��Ԫ��ռ�������������ı���լϊ14.17%��
���֮�£�2020�ꡢ2021�����������ĵ���������ֱ��ϊ332.74��Ԫ��332.85��Ԫ��ռ���ڴ���������ı����ֱ��ϊ4.3%��2.32%��
�г��ƹ���ô�����ѹ����
���ڶ������ÿ�ȯ�����磨veroϸ���������ۣ��������ϊֱ���;�������ģʽ�����������ڣ�����99%�����뻹������ֱ��������
���й�����ʾ��ŀǰ���������еķ������ÿ�ȯ�����磨veroϸ�������ڷ����߹滮���磬���չ����йط��ɹ涨����ҵ��ҫ�������ʡ��������դ����ƽ̨�ĺ����б�������б꣬�б����ҵ��ý����ʡ�г����ʸ�ȷ����ʡ��χ���б������ʒ�����ۼ۸�
�˺����������ĸ�����ҫȷ���ɹ��������ڱ�ʡʡ���б���ҵ������ѡ��������糧�ң�������ǩ��������ͬ������������ģʽ�£������ﶳ�����ÿ�ȯ�����磨veroϸ���������ۼ۸�����ȶ���
�������ڣ���˾�������ÿ�ȯ�����磨veroϸ���������۵��۷ֱ�ϊ65.59Ԫ/֧��70.42Ԫ/֧��70.7Ԫ/֧����ˣ������������������������������ֻ�ܿ�����������������
�����ڸ��ڣ�������ֱ�ʵ��ӫҵ����լϊ3.06��Ԫ��4.16��Ԫ��5.3��Ԫ��ͬ��ʵ�ֹ�ĸ������ֱ�լϊ1.16��Ԫ��1.05��Ԫ��8773.63��Ԫ����˾��������ӫҵ����������ȫ�෴�����ƣ���ӫҵ�����������ӵ�ͬʱ��������ȴ��������
����ԭ��һ������ҫ�����������ᵽ����������������´��������ʧ�ļ��ᣬ��һ��������������ϊ�����г��ݶ���̿ͻ���ϵ��ǿ���ƹ�����̺����ȵ��µ����۷��õ��ڼ���õ�������
�����ڸ��ڣ�������֧�����۷��÷ֱ�լϊ5260.41��Ԫ��1.41��Ԫ��2.2��Ԫ��ռ����ӫҵ��������ֱ�ﵽ17.17%��33.97%��41.53%��
���������ɹ�ģʽ�������ﻹ���ٲ��ֵķ������ÿ�ȯ�����磨veroϸ��������������ѫһ��ʒ������ҵ���ۣ������ֹ����������������ۿ�ȯ��������ʒ���լ��������������̽������ʒ���������⣬����ͻ�����������ҫӫ���ŷ�ͨ������̸�еķ�ʽ��ȡ��
����������������۷����у����ֻ���ϊ�г��ƹ���ã��������ڹ�˾������չ�˻��ϡ����ϵ������г���2021������ڡ���ݸ�ȵؼ�������������������ǰ���ͻ������с�
ϊ�ˣ���˾֧�����г��ƹ���÷ֱ�ﵽ3004.57��Ԫ��1.16��Ԫ��2��Ԫ��ռͬ�����۷��ñ���լϊ57.12%��82.21%��90.67%��
ֵ��һ����ǣ������۷��óɱ�������ͬʱ�������ﶳ�����ÿ�ȯ�����磨veroϸ������ʒ����ȴ��û����֮�и��ߵ��������ȣ����³����������ղ����������ρ�
ŀǰ�������ﻹ�ж������ÿ�ȯ�����磨veroϸ����“2-1-1”�������߳���“1-1-1-1”�����������߳����լ���������cpg������ȯ�����磨veroϸ�����ŀ�ȯ�����ʒ���у����൱һ��ʱ���ڣ���˾ȫ��������ȼֻ���������е�һʒ�ֿ�ȯ����������������
�������ڣ������������ڼ�����ʷֱ�ﵽ34.79%��55.31%��61.56%���ڼ���õ��������ը߹�����ӫҵ����������������������ֻ���դ�������ƹ���õ����ӣ��з���������խ�ϊ�ȶ���
�������οͻ���ҫ�ǹ����������ģ�������ͨ������ϳ����������ڣ����ӽ������οͻ��ؿ������������������ڣ���˾ӧ���˿�ҳ�ڿ������ӣ��ֱ�լϊ1.65��Ԫ��3.04��Ԫ��4.07��Ԫ�����������й�˾ ������ xuxiaochun@lanjinger.com��